一句话：Anthropic 已于 11 月 10 日启动 IPO 路演，计划 11 月 18 日定价、19 日在纳斯达克上市，代码 ANT。这次最值得看的不是估值，而是股东名单——几乎整条 AI 算力链都上了车。
📌 发行要点
项目 | 内容 |
|---|---|
代码 / 交易所 | ANT / 纳斯达克全球精选市场 |
价格区间 | $70 – $78 |
发行股数 | 8.25 亿股 A 类普通股（公司新发约 8.01 亿股，老股东出售约 2,365 万股） |
绿鞋 | 承销商可额外认购最多 1.2375 亿股 |
估值 | 发行后约 9,160 亿 – 1.02 万亿美元；完全稀释最高约 1.4 万亿美元 |
时间表 | 11/10 路演 → 11/18 定价 → 11/19 首日交易 |
🔷 一、IPO 基石投资方：7 家算力供应商，合计约 260 亿美元
这 7 家以 IPO 价格认购 N 类普通股（无投票权，不受常规上市锁定期限制）。金额按价格区间中值计算：
公司 | 认购金额 | 算力链位置 |
|---|---|---|
Google（谷歌） | 约 100 亿美元 | 云 / TPU |
Nvidia（英伟达） | 约 100 亿美元 | GPU |
AMD | 约 25 亿美元 | GPU |
Broadcom（博通） | 约 10 亿美元 | 定制芯片 / 网络 |
Micron（美光） | 约 10 亿美元 | 存储 / HBM |
Microsoft（微软） | 约 10 亿美元 | 云 |
TSMC（台积电） | 约 5 亿美元 | 晶圆代工 |
🔷 二、科技巨头（上市前已入股）
Amazon：2023 年以来累计投资约 130 亿美元；另持有约 62 亿美元可转债，最多可转换为约 18.4 亿股无投票权股票。
Google：2023 年起分批投资；有报道估计持股约 14%（会随融资稀释）。此次另有权以发行价认购最多 100 亿美元 N 类股。
Microsoft + Nvidia：2025 年 11 月宣布合计最多投资 150 亿美元，此次又同时担任基石。
🔷 三、风险投资机构
Spark Capital：2023–2026 年参与六轮，合计约 7.77 亿美元
Lightspeed（光速）：领投 2025 年 3 月 E 轮，联合领投 F 轮
ICONIQ：领投 2025 年 9 月 F 轮（130 亿美元，估值 1,830 亿）
Coatue：领投 2026 年 2 月 G 轮（300 亿美元，估值 3,800 亿）
Menlo Ventures、Founders Fund、General Catalyst、Insight Partners、D1 Capital
🔷 四、资管 / 对冲机构
Fidelity（富达，联合领投 F 轮）、BlackRock（贝莱德）、Blackstone（黑石）、D. E. Shaw
🔷 五、主权基金
新加坡 GIC（领投 G 轮）、阿联酋 MGX、卡塔尔投资局 QIA